Cum se calculează randamentul la scadență

Randamentul la maturitate - este venitul (plăți de dobânzi și câștiguri de capital) obținute de investitor, cu condiția ca acesta va păstra securitatea până la maturitate. Randamentul la maturitate este exprimat în procente; Folosind această valoare investitorilor determină randamentul investițiilor în obligațiuni deținute până la scadență. Valoarea exactă a randamentului la maturitate este dificil de calculat, iar valoarea aproximativă a acestei cantități pot fi găsite folosind tabele speciale sau calculatoare on-line.

pași Editare

Partea 1 din 3: Se calculează valoarea aproximativă a randamentului la scadenta Edit

Găsiți datele necesare. Pentru a calcula valoarea aproximativă a randamentului la maturitate și de a găsi plata cuponului, valoarea nominală a obligațiunii, prețul plătit (pe obligațiuni) și numărul de ani până la maturitate. Rezultatele date de substituție în următoarea formulă: YTM aproximativă = (C + ((F-P) / n)) / (F + P) / 2. [1]

• C - cupon de plată, adică plățile dobânzilor la obligațiuni, care sunt efectuate în favoarea titularului o dată pe an.
• F - valoarea nominală a obligațiunilor.
• P - prețul plătit pentru legătura.
• n - numărul de ani la obligațiuni maturitate.

Se calculează randamentul aproximativ până la maturitate. De exemplu, un investitor a cumpărat legătura, a căror valoare nominală este egală cu 1000 de ruble pentru 920 de ruble. Rata dobânzii este de 10%, iar numărul de ani la obligațiuni de maturitate - 10 ani. transfer de cupon este de 100 ruble (1000 x 0. 10 = 100). Valoarea nominală de 1.000 de ruble și a plătit prețul - 920 ruble. Numărul de ani până la maturitate - 10 ani. [2]

• Formula: (100 + ((1000 - 920) / 10)) / (1000 + 920) / 2
• Conform formulei randamentului aproximativă până la maturitate egală cu 11,25%.

Partea a 2 din 3: Calcularea randamentului la maturitate de încercare și eroare Editare

Găsiți datele necesare și să le înlocuiască în formulă. Se determină valoarea nominală a obligațiunii, prețul plătit (pe obligațiuni), fiecare plată cupon și valoarea plăților cupon până la maturitate. Date de substituție în formula P = C * ((1 - (1 / (1 + i) n)) / i) + M / ((1 + i) n))) / i) + M / ((1 + i ) ^)>. unde P - prețul plătit pentru legătura; C - plata cuponului; i - randamentul la maturitate; M - valoarea nominală a obligațiunii; n - numărul total de plăți de cupoane. [5]

• De exemplu, un investitor a cumpărat legătura, a căror valoare nominală este egală cu 100 $, pentru 95.92 ruble. Rata dobânzii este de 5% și se plătește la fiecare 6 luni și la maturitate - 30 de luni.
• transfer de cupon plătit semianual, egal cu 2,50 ruble (100 x 0. 05 x 0. 5 = 2. 5).
• În cazul în care perioada de rambursare este de 30 de luni, iar plățile cupon sunt efectuate la fiecare șase luni, numărul de plăți cupon egal cu 5 (30/6 = 5).
• Pune date într-o formulă: 95. 92 = 2. 5 * ((1 - (1 / (1 + i) 5)) / i) + 100 / ((1 + i) 5))) / i) + 100 / ((1 + i) ^)>.
• Acum, se aplică metoda de încercare și eroare. Pentru a face acest lucru, în loc să înlocuiască mai multe valori pentru a găsi prețul plătit corespunzător.

Rata dobânzii Rata, considerată relația dintre prețul plătit și randamentul la scadență. Nu este nevoie să ghicească valoarea ratei dobânzii. În exemplul nostru, legătura este vândută la un discount, astfel încât randamentul la maturitate va fi rate ale dobânzii mai mari. Deoarece rata dobânzii este de 5%, în formula de a substitui un număr mai mare decât această valoare, și vezi P. [6]

• Amintiți-vă că, în acest exemplu, rata dobânzii este calculată la fiecare șase luni. Aceasta este rata anuală procentuală ar trebui să fie împărțit la 2.
• În exemplul nostru, rata anuală a dobânzii, ia în considerare 6 (una mai mult de 5). Formula pentru a substitui i = 3 (6/2 = 3, astfel încât rata dobânzii este calculată la fiecare șase luni) și a obține P = 95 ruble.
• Această valoare este mai mare decât prețul real plătit.
• Acum, ca rata anuală a dobânzii, ia în considerare 7. În formula, substitui i = 3,5 (7/2 = 3,5, deoarece rata dobânzii se plătește la fiecare șase luni) și a obține P = 95 ruble.
• Această valoare este mai mică decât prețul real plătit, dar acum este clar că randamentul precis la maturitate poate fi calculată la o anumită rată anuală a dobânzii, care este între 6% și 7%.

Formula pentru a substitui unele valori ratei dobânzii anuale, care este între 6 și 7. Pentru a începe substitutiv cu 6,9% și apoi scade valoarea ratei dobânzii la o zecime. Deci, este posibil să se calculeze randamentul exact la maturitate. [7]

• De exemplu, în formula de a substitui i = 3,45 (6,9 / 2) și a obține P = 95.70. Această valoare este aproape de reală, dar încă nu este egal cu el.
• Acum înlocui formula i = 3,4 (6,8 / 2) și a obține P = 95.92. Această valoare este reală.
• S-au găsit prețul plătit pentru legătura, adică, valoarea exactă a randamentului la scadenta este de 6,8%.